Коэффициент капитализации

Варианты (примеры) вычисления коэффициента капитализации

Для рассмотрения величины капитализационного коэффициента в практической деятельности, нужно посчитать данный показатель для двух организаций, которые имеют разный объем своей профессиональной активности. Возьмем такие организации, как: 

• большую компанию в области производства музыкальных инструментов под названием «Роялмьюзикшип» — данная компания производит огромное количество музыкальных инструментов (в основном фортепиано и пианино) для самых разных нужд; 
• некрупного посредника в продаже музыкальных инструментов: организацию «Пикколо артисте» — основная деятельность компании состоит в том, чтобы поставлять и продавать музыкальные инструменты в небольших точках сбыта продукции.     

Рассмотрим коэффициент капитализации «Пикколо артисте»:

Код в балансе	Статья в бухгалтерском балансе	2019	2020	2021
стр. 1300	Свои средства организации	809,4	814,5	833,2
стр. 1500	Нынешние задолженности компании	375,1	366,2	391,8
стр. 1400	Задолженности с большим сроком покрытия	247,2	252,1	267,2
—	Капитализационный коэффициент	0,7688511169	0,7591160221	0,7909265482

Можно сделать следующий вывод в данном случае: колебания коэффициента капитализации для компании, которая занимается поставками музыкальных инструментов в торговые точки «Пикколо артисте» говорят о том, что организация в процессе собственной активности полагается по большей части на свои денежных средства (из капитала). Ее можно назвать стабильной в финансовом плане, но она не полноценно применяет заемный потенциал. А он мог способствовать активному росту компании. При этом оценка коэффициента капитализации показывает, что ситуация в компании становится все лучше. 

Теперь посмотрим на показатели «Роялмьюзикшип»:

Код в балансе	Статья в бухгалтерском балансе	2019	2020	2021
стр. 1300	Свои средства организации	71,8	72	74,7
стр. 1500	Нынешние задолженности компании	80,1	61,9	46,9
стр. 1400	Задолженности с большим сроком покрытия	10,4	11,5	17,9
—	Капитализационный коэффициент	1,2604456825	1,0194444444	0,8674698795

Из всех значений в данной таблице можно сделать вывод, что компания «Роялмьюзикшип» очень активно использует средства, которые были взяты в долг. Ей бывает трудно покрыть все задолженности за свои собственные средства. Некоторые показатели капитализационного коэффициента у этой организации выше, чем в норме по России. Однако все еще значения не выходят за пределы нормы в мире

Обратите внимание, что в 2021 году компания уменьшила значительно количество средств, которые были взяты в долг. Они смогли увеличить количество своих средств для финансирования своей деятельности. 

Совершенно не важно, что организации «Роялмьюзикшип» и «Пикколо артисте» совершенно разные по своим размерам, объемам продаж. Они схожи лишь по области деятельности и тому, что соблюдают нормативные значения капитализационного коэффициента. . Оценка значений из баланса бухгалтерии данных организаций за 2019-2021 годы позволила понять, что с финансами у компаний все хорошо

Но в большой организации наблюдается большее применение средств, которые были взяты в долг, в то время как для небольшой компании, наоборот, характерно недостаточное использование заемных денег. 

Оценка значений из баланса бухгалтерии данных организаций за 2019-2021 годы позволила понять, что с финансами у компаний все хорошо. Но в большой организации наблюдается большее применение средств, которые были взяты в долг, в то время как для небольшой компании, наоборот, характерно недостаточное использование заемных денег. 

Понятие капитализации

В последние десятилетия в литературе и в прессе появилось много новых слов, связанных с переходом хозяйственного комплекса на рыночные отношения. Долгое время на территории стран бывшего Советского Союза не употреблялись такие слова, как «капитал», «капиталист», «предприниматель». А если и применялись, то зачастую носили отрицательную окраску (учитывая господствующую тогда в стране идеологию).

Сегодня же ситуация изменилась. Слова утратили отрицательный смысл. Но возникла необходимость в четком определении целого ряда малопонятных ранее терминов. Одним из таких терминов является термин «капитализация».

Определение 1

Капитализацией называют привлечение в производство средств (капиталов) для организации дела.

Общая сумма средств состоит из собственных капиталов и привлеченных (заемных) средств. Привлеченные средства могут быть получены либо в качестве кредитов (взяты в долг), либо в качестве инвестиций (вложений инвесторов в расчете на часть будущей прибыли).

В последнее время расширяются масштабы производства. Оно приобретает мировые размахи. В таких условиях очень немногие крупные фирмы и корпорации могут обойтись лишь своими средствами. По всему миру увеличивается количество предприятий с привлеченным капиталом. Это всевозможные акционерные общества, инвестиционные фонды и пр. капитализация экономики приобрела глобальные масштабы. Это закономерная картина в свете интеграции национальных экономик в единый мировой комплекс.

Анализ показателей капитализации

Основные коэффициенты из первой группы:

Автономии (КА) — данный коэффициент определяется по формуле:

КА = СобК / ВБ,

СобК — собственный капитал;

ВБ — валюта баланса.

Коэффициент автономии указывает на долю собственных источников средств в суммарном значении всех имеющихся активов. При этом увеличение данного показателя в динамике указывает на повышение финустойчивости организации и уменьшение зависимости от кредиторов и внешних инвесторов.

Нормальным значением для этого показателя является 0,5. Если рассчитанный коэффициент получился больше норматива, то это говорит о том, что обязательства компании могут быть покрыты за счет собственных источников.

Концентрации заимствованных средств (КК) — данный коэффициент определяется по формуле:

КК = ЗК / ВБ,

ЗК — заимствованный капитал, который равен сумме краткосрочных и долгосрочных обязательств предприятия;

ВБ — валюта баланса.

Коэффициент концентрации займов указывает на то, какой удельный вес в общей сумме вложений в хоздеятельности компании составляют заимствованные средства. Увеличение данного показателя говорит о снижении финустойчивости компании и росте зависимости от кредиторов.

При этом следует учесть, что всегда будет выполняться следующее равенство:

КА + КК = 1.

Капитализации (ККап) — данный коэффициент определяется по формуле:

ККап = ЗК / СобК.

Коэффициент капитализации указывает на то, сколько рублей из займов приходится на 1 рубль собственного капитала. На повышение финустойчивости компании укажет снижение ККап. Нормативным является значение, которое меньше единицы.

Маневренности (КМ) — данный коэффициент определяется по формуле:

КМ = ФнК / СобК,

ФнК — функционирующий капитал, равный разности между собственными средствами в обороте и долгосрочной плюс просроченной задолженностью дебиторов.

Коэффициент маневренности указывает на то, какая часть принадлежащих компании средств капитализирована, а какая вовлечена в финансирование хоздеятельности компании, т. е. включена в оборотные активы. На показатель оказывает существенное влияние отраслевая принадлежность компании и состав капитала. При увеличении коэффициента можно говорить об улучшении качества балансовой структуры и повышении финустойчивости. Нормативное значение находится в границах 0,2-0,5.

Финустойчивости (Кфину) — данный коэффициент определяется по формуле:

Кфину = СобК / ЗК.

Данный коэффициент демонстрирует общее значение показателя финустойчивости. Увеличение этого показателя во временном промежутке говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия. Нормативное значение должно быть больше единицы, минимальным является 0,7, а наиболее оптимальным — 2.

Внеоборотного актива (КВна) — данный коэффициент определяется по формуле:

КВна = ВнОА / СобК.

Коэффициент постоянного внеоборотного актива укажет на то, какая доля собственных средств компании вложена в ее основной капитал.

Финансовой независимости источников капитализации (Кфнки) — данный коэффициент определяется по формуле:

Кфнки = СобК / ЗК.

Коэффициент финнезависимости капитализированных источников указывает на то, какой удельный вес в долгосрочных источниках финансирования занимает собственный капитал. Увеличение этого коэффициента в динамике засвидетельствует улучшение финустойчивости компании и укажет на ее привлекательность для инвесторов. Нормативное значение — это цифра больше 0,6.

Веса задолженности дебиторов в общих активах (Ддз) — данный коэффициент определяется по формуле:

Ддз = ДебЗ / ВБ,

ДебЗ — задолженность дебиторов, включающая долгосрочные и краткосрочные долги, а также ожидаемый возврат оборотных активов;

ВБ — валюта баланса.

Финансового левериджа (Дфл) — данный коэффициент определяется по формуле:

Дфл = ТИчп / ТИвп,

ТИчп — темп прироста чистой прибыли;

ТИвп — темп прироста валовой прибыли.

Коэффициент финансового левериджа укажет на то, во сколько раз быстрее растет чистая прибыль по сравнению с валовой. Рост данного показателя указывает на возрастание степени коммерческого риска, который связывают с потенциальной нехваткой средств для оплаты финансовых расходов.

Более подробную информацию о расчете финлевериджа вы найдете в нашей статье

.

Виды компаний на рынке

Когда говорят, что компания Apple стоит дороже компании Amazon, то имеют в виду, что капитализация «яблока» больше капитализации компании Дж. Безоса. При этом обе компании имеют капитализацию свыше 1 трлн долларов.

В российских реалиях нет ни одной компании, которая могла бы по своей стоимости сравниться с мастодонтами мирового бизнеса. Но при этом нельзя сказать, что у нас нет крупных компаний. Например, для отечественной экономики Газпром – гигант газовой индустрии. Капитализация холдинга сегодня превышает 50 миллиардов долларов, а его акции считаются «голубыми фишками».

Рассмотрим далее градацию компаний по рыночной капитализации именно на примере российского рынка и выделим их особенности.

Высокой капитализации

Все компании с рыночной капитализацией от 10 млрд долларов входят в первую группу.

Характерные особенности:

1. Регулярная выплата дивидендов (ежемесячно, ежеквартально, раз в полгода или ежегодно).
2. Стабильные финансовые показатели. В основном все компании с подобным размером капитализации – это лидеры в своей отрасли, входят в состав индекса ММВБ.
3. Высокий уровень управленцев. Как правило, подобные предприятия имеют сложную, но хорошо организованную структуру менеджмента, а в состав совета директоров входят руководители с многолетним управленческим опытом.
4. Прозрачная финансовая отчетность. Отчеты о прибылях и убытках и другие финансовые документы всегда находятся в открытом доступе, и каждый инвестор может с ними легко ознакомиться.

В период кризисов котировки подобных компаний медленнее падают и быстрее восстанавливаются. Причина этому фактору одна – цены акций больше зависят от фундаментальных показателей, а не от новостного фона и спекулятивного настроения инвесторов.

К российским компаниям с высокой рыночной капитализацией можно отнести Газпром, Сбербанк, ВТБ, Полюс и др.

Средней капитализации

К этой группе причисляют компании с капитализацией от 1 до 10 млрд долларов.

От представителей этой категории характерно ожидать бурный рост стоимости их ценных бумаг, увеличение прибыли и доли на рынке. Акции со средней капитализацией – наиболее универсальная группа для диверсификации финансовых активов, поскольку они обеспечивают соразмерный баланс роста капитала и его сохранения.

Поскольку акции средней капитализации находятся в стадии роста, они считаются менее рискованными, чем компании с малой капитализацией, но более рискованными, чем эмитенты с большой капитализацией.

К компаниям средней рыночной стоимости можно отнести бумаги Ростелекома, ФосАгро, группы ПИК и др.

Малой капитализации

Негласно к этой категории относят всех российских эмитентов с капитализацией до 1 млрд долларов. Как правило, это компании, ориентированные на нишевые рынки или имеющие финансовые трудности.

Эмитенты третьей группы редко приносят своим инвесторам дивиденды и с трудом остаются на рынке в кризисные периоды, но зато их акции обладают наибольшим потенциалом роста. Именно в этой категории часто можно увидеть рост котировок на 100% и более за один финансовый год.

Компании с малой капитализацией в России – «Камаз», «Мечел», «Белуга Групп» и др.

Как используется в инвестициях

Сама по себе капитализация – это ненадежный экономический показатель, который мало что говорит о действительном положении дел компании в своей отрасли. Для получения справедливой инвестиционной оценки предприятия капитализацию следует использовать совместно с другими относительными показателями, которые в совокупности образуют тот или иной инвестиционный мультипликатор. Разберем более подробно наиболее известные финансовые коэффициенты.

Мультипликатор P/E

Мультипликатор P/E – экономический коэффициент, который говорит инвестору о том, как быстро окупаются вложения в данную компанию.

Формула мультипликатора:

Р/Е (Price to Earnings) = Рыночная капитализация/Чистая прибыль (за год).

Коэффициент Р/Е позволяет найти недооцененные акции компаний, которые имеют потенциал для роста. Другими словами, малые значения P/E сигнализируют о недооцененности предприятия, высокие – о переоцененности.

Для американских акций оптимальным считается значение коэффициента P/E от 15 до 20, а компании с показателем ниже 5 признаются недооцененными.

Для российских акций хорошее значение коэффициента P/E колеблется в пределах от 7 до 10.

Рассчитаем показатель P/E на примере Сбербанка.

1. Капитализация компании = 3 189 000 000 тыс. руб. (по данным за 2022 год).
2. Чистая прибыль (за 2022 г.) = 270 000 000 тыс. руб. (данные взяты из финансовой отчетности).

P/E = 3 189 000 000 тыс. руб. / 270 000 000 тыс. руб. = 11,8.

Показатель P/E равен 11,8.

Мультипликатор P/S

Второй по важности экономический показатель – это мультипликатор P/S, он представляет собой отношение рыночной капитализации компании к ее годовой выручке. Суть коэффициента состоит в следующем: показать, насколько продукция компании востребована на рынке и как быстро окупаются вложения в бизнес (в данном случае коэффициент P/S схож с P/E)

Суть коэффициента состоит в следующем: показать, насколько продукция компании востребована на рынке и как быстро окупаются вложения в бизнес (в данном случае коэффициент P/S схож с P/E).

Формула мультипликатора:

P/S = Капитализация/Объем годовой выручки.

Для российских акций значение коэффициента от 1 до 2 считается нормой. P/S меньше 1 указывает на недооцененность.

Мультипликатор P/S (Price to Sales) лучше всего подходит для тех отраслей, где выручка последовательно создает соответствующие объемы прибыли или денежного потока. Например, для торговли. При этом для банковского сектора и страховых компаний данный коэффициент некорректен.

Рассчитаем показатель P/S для Магнита (сеть розничных магазинов).

1. Капитализация компании = 443 100 000 тыс. руб.
2. Годовая выручка = 2 350 000 000 тыс. руб.

Все данные взяты из консолидированной финансовой отчетности за 2022 год.

P/S = 443 100 000 тыс. руб./2 350 000 000 тыс. руб. = 0,19.

По итогам 2022 года мультипликатор P/S для Магнита составлял 0,19. Это значение говорит инвестору о том, что акции розничной сети недооценены рынком и торгуются на бирже с дисконтом.

Мультипликатор Р/BV

Еще один финансовый показатель на основе капитализации – это мультипликатор P/BV (Price to Book Value). Показывает отношение капитализации к капиталу компании.

Формула мультипликатора P/BV следующая:

P/BV = Капитализация/Собственный капитал.

Мультипликатор P/BV предназначен не для оценки прибыльности бизнеса. Его задача – определить, не переплачивает ли инвестор за ценную бумагу. Другими словами, какую часть от собственных вложений получит акционер обратно в случае банкротства предприятия.

1. P/BV < 1 – отличное значение. Если компания разорится, инвесторы теоретически могут претендовать на полный возврат своих инвестиций.
2. P/BV > 1 – плохое значение. В данном случае на 1 рубль рыночной капитализации приходится менее одного рубля реальной стоимости компании. Если фирма разорится, то не все инвесторы смогут вернуть свои средства в полном объеме.

Именно этот показатель удобно использовать для сравнения банков между собой, потому что активы и пассивы банковского сектора почти всегда соответствуют их рыночной стоимости.

Рассчитаем показатель P/BV для Сбербанка.

1. Капитализация компании = 3 189 000 000 тыс. руб. (по данным за 2022 год).
2. Собственный капитал (за 2022 г.) = 5 810 000 000 тыс. руб. (данные взяты из финансовой отчетности).

P/BV = 3 189 000 000 тыс. руб./5 810 000 000 тыс. руб. = 0,54.

Мультипликатор P/BV для Сбербанка равен 0,54. Это достойный показатель для лидера банковского сектора в России. Инвестируя капитал в данный эмитент, потенциальный акционер может быть уверен, что в случае возникновения финансовых трудностей у Сбера он сможет гарантированно (в теории) вернуть все свои вложенные средства.

Методы оценки активности организации

В ходе анализа активности организации квалифицированные работники применяют перечень продуктивных методик. К ним можно отнести метод расчета коэффициента капитализации прибыли. Самый главный плюс данного метода состоит в том, что у него очень высокие показатели продуктивности. С его помощью можно корректно посчитать, каковы будут доходы в дальнейшем и как будет развиваться компания в будущем (пути возможного развития организации).  

Если организация желает в кратчайшие сроки и резко поменять уровень будущего дохода организации, стоит использовать другой метод анализа — метод дисконтирования. 

Посредством наблюдения за успехами организации акционеры способны точно определить, насколько эффективна деятельность менеджмента компании. С помощью наблюдения акционеры могут четко оценить, куда организация движется и будет ли она развиваться в будущем.

Посредством мониторинга можно понять, сколько по-настоящему стоит организация. А это очень важный показатель в процессе коммуникации с теми, кто готов дать денежные средства взаймы и инвесторами. При помощи оценки можно точно и грамотно сформировать процесс учета активов организации, что были получены в итоге целенаправленной проф.активности организации. 

Что такое капитализация компании

Капитализация компании – это, простым языком, рыночная стоимость предприятия; представляет собой произведение количества акций компании на их текущую стоимость. Это показатель, который формируется под влиянием фондового рынка и постоянно изменяется.

Рыночная капитализация акционерного общества не всегда отражает действительное положение дел в компании. Проблема заключается в том, что данный экономический показатель часто зависит от ожиданий инвестора и спекуляций на рынке, при этом может совсем не замечать внутренних проблем фирмы.

Самый известный пример подобного искажения реальности – ситуация с мировыми IT-компаниями в 1990-х годах. Капитализация рынка доткомов в США достигала миллиардов долларов, но по факту эти акционерные компании были убыточными. Высокая стоимость их ценных бумаг держалась только на убеждениях инвесторов, что в будущем интернет станет незаменимой частью жизни каждого человека, но финансовой отчетностью данные мнения не подтверждались. Как итог, образовался экономический пузырь, который лопнул 10 марта 2000 года, когда американский индекс NASDAQ за один торговый день рухнул в полтора раза.

Справочные материалы по теме

Коэффициент капитализации – важный параметр оценки предпринимательского риска, который важен для инвесторов, собственников, руководства компании. Финансовый поток коммерческих организаций состоит из собственных и заемных средств

Для формирования их оптимального соотношения важно определять Сapitalization ratio, единое для всех отраслей нормативное значение которого находится в пределах 1-1,5. Базой для расчета выступают сведения бухгалтерского баланса (Ф

№1). Снижение показателя свидетельствует об укреплении финансового положения компании, а его рост отражает увеличение ее зависимости от заемного финансирования.

Инвестору или собственнику бизнеса крайне важно количественно оценить уровень предпринимательского риска — вероятности снижения доходов от вложенных средств. Для его определения рекомендуют анализировать соотношение заемного и собственного капитала

Коэффициент капитализации
(Сapitalization ratio — CR, КК) — это финансовый индикатор финансовой устойчивости компании и ее долгосрочной платежеспособности, который рассчитывается путем деления совокупных обязательств на собственный капитал (капитализацию). Он позволяет оценить:

• насколько у компании достаточно собственных средств для обеспечения своей основной деятельности;
• как эффективно она распределяет и использует собственный капитал.

Справка!
КК — показатель из группы финансового левериджа. Все входящие в нее индикаторы нацелены на выявление соотношения между собственными и заемными средствами.

Чем выше значение показателя CR, тем больше предприятие, в зависимости от заемных источников финансирования. Регулярно ему приходится тратить часть дохода на погашение задолженности по кредитам и покрытие процентных ставок по ним, что формирует предпринимательский риск. В итоге доля прибыли инвестора уходит на возмещение стоимости заемного капитала.

Справка!
Сapitalization ratio часто называют плечом финансового рычага. С его помощью оценивают, сколько руб. заемного капитала сумела привлечь компания на 1 руб. собственных средств.

Что такое коэффициент капитализации

Коэффициент капитализации — особое значение, которое используется для сравнения величины задолженности компании по кредиту с долгим сроком выплаты и всеми возможными средствами получения денежных средств долгосрочного характера. Данное понятие включает в себя не только задолженности по кредиту с долгим сроком выплаты, но и непосредственно капитал компании. 

С помощью коэффициента капитализации можно дать оценку тому, насколько у компании достаточно ресурсов для получения денежных средств в капитал компании для осуществления собственной финансовой активности. Можно говорить о том, что капитализационный коэффициент является частью значений, которые важны для вычисления финансового левериджа. То есть, значений, которые показывают каково отношение денежных средств, которые имеет компания, и денежных средств, которые были взяты в долг. 

С помощью этого показателя становится возможным дать оценку риску предпринимательства. Высокие показатели данного коэффициента означают, что компания имеет очень сильную зависимость в процессе собственного развития от капитала, который она берет взаймы у других организаций. Вследствие этого экономическая устойчивость организации сильно уменьшается. И наоборот, когда показатели данного коэффициента низкие это значит, что компания практически не зависит от денег, которые занимает у других компаний. То есть, такая компания может вкладывать свои средства в развитие. Получается, что у данных организаций намного выше рентабельность своих денежных средств в обороте. 

Осторожно! Если преподаватель обнаружит плагиат в работе, не избежать крупных проблем (вплоть до отчисления). Если нет возможности написать самому, закажите тут

Популярные вопросы

1. Где найти капитализацию компании?

Данные о капитализации компании, количестве ее акций и рыночной стоимости бумаг можно найти на официальных сайтах самих эмитентов (в разделе «Инвесторам»), на сайте Московской биржи или в аналитических сервисах для инвесторов (например, на sMart-lab.ru).

2. Что такое тонкая капитализация?

Тонкая капитализация – это финансовое состояние компании, когда объем заемных средств существенно превышает размер собственного капитала.

3. Что такое капитализация рубля?

Капитализация рубля – это общая стоимость российской валюты, которая официально находится в обращении. Например, в конце 2022 года общая капитализация российского рубля была на уровне 37 трлн рублей.

Капитализационный коэффициент: для чего он нужен, какие явления он отражает в бизнесе

Коэффициент капитализации отражает уровень собственных средств организации в рамках активов компании. Высокие значения данного коэффициента показывают, насколько увеличивается риск ведения предпринимательской активности в данной компании. Если уровень денежных средств, взятых в долг, больше, чем собственный капитал организации, то компания будет получать намного меньше денежных средств в качестве дохода, потому что большая часть средств будет идти на то, чтобы закрыть кредиты и оплатить все проценты по кредитам. 

Примечание 2

Организация, которая в пассивах по большей части имеет денежные средства, которые берутся в долг, считается зависимой в финансовом плане. У такой организации коэффициент капитализации очень высокий. Организация, которая в пассивах по большей части имеет денежные средства из своих собственных запасов (капитал), является независимой в финансовом плане. У такой компании коэффициент капитализации очень небольшой. 

Данный коэффициент очень значим для всех людей, которые готовы рассматривать организацию в качестве бизнеса, в который можно вложить собственные денежные средства. Инвесторам намного больше нравятся организации, которые аккумулируют собственные средства. Но нужно следить за тем, чтобы уровень денежных средств, взятых в долг, не был минимальным, потому что это сведет к минимуму показатели прибыли инвесторов. Не забывайте, что именно от этого они получают прибыль в форме процентов. 

Приведем таблицу, в которой отразим все изменения коэффициента капитализации и его влияние на бизнес: 

Уровень капитализационного значения ниже	Уровень капитализационного значения выше
Растет уровень чистого дохода организации	Растет уровень риска совершения предпринимательской активности
Увеличивается уровень инвестиционных вложений в профессиональную активность компании	В пассивах организации отражено, что большую часть средств на свою деятельность компания берет в долг
Растет уровень прибыли руководителей организации, увеличивается привлекательность компании для инвесторов	Уменьшается доход с дивидендов, уменьшается уровень капитализации, привлекательность компании для инвесторов минимизируется

Коэффициент капитализации нередко именуют в качестве плеча финансового рычага. Посредством данной величины можно дать корректную оценку того, какое количество капитала займа в денежных единицах смогла привлечь организации на одну единицу своих денежных средств. 

Посмотрите на очень удобную схему, в которой прописаны разные характеристики на основе разных коэффициентов капитализации (низкий и высокий коэффициент): 

Коэффициент капитализации

Любой экономический проект требует точности формулировки и расчета. Ведь экономика – это финансы, деньги. А деньги, как известно, любят счет. Учет в экономике – основа успешного предпринимательства. Поэтому в вопросах капитализации также требуются точный математический расчет и учет. Для этого вводится понятие «коэффициент капитализации».

Определение 2

Коэффициент капитализации – это показатель, характеризирующий соотношение в общей сумме капиталов предприятия или отрасли суммы собственных и привлеченных средств (источников, капиталов).

Этот показатель позволяет судить о том, какие (чьи) средства преобладают в структуре капиталов предприятия или организации – собственные или привлеченные. Владение этой информацией позволяет решать вопросы о распределении доходов и управления производством решает имущественные права каждого из участников (пайщиков, акционеров).

Иными словами, коэффициент капитализации показывает степень зависимости предприятия от заемных источников средств. Чем выше показатель, тем больше зависимость предприятия от внешних вложений. Критической точкой является показатель $0,7$. Если показатель коэффициента превысит эту величину, то это означает, что финансовая устойчивость предприятия становится сомнительной. Но, с другой стороны, высокий показатель коэффициента говорит о высокой рентабельности собственного капитала.

Этот показатель, кроме всего прочего, позволяет сравнить размер долгосрочной кредиторской задолженности со всей совокупностью долгосрочного финансирования. Он дает возможность оценить предпринимательский риск.