Цифровая трансформация дала «евразу» ежегодный прямой экономический эффект в полтора миллиарда

Слияния и поглощения

Компания продолжала расширяться. В ее структуре:

• «Шахта 12»;
• «Витковице Стил», производитель листовой стали из Чехии;
• прокатный завод «Палини и Бертоли» в Италии;
• «Сухая балка»;
• «Орегон Стил Милз»;
• Днепродзержинский коксохимический завод, «Баглейкокс»;
• Днепропетровский металлургический завод им. Петровского;
• «Днепрококс»;
• ОАО «Южкузбассуголь» (50% акций);
• доля в ОАО «Распадская;
• «Стратиджик Минералз Корпорейшн» («Страткор») — производитель ванадиевых и титановых сплавов и химикатов со штаб-квартирой в США (73% акций);
• «Делонг» (Китай) — 10% из 51 по договору;
• «Хайвелд Стил энд Ванадиум Корпорейшн», ЮАР, (54,1% акций).

Все это способствовало расширению товарной линейки компании за счет продуктов с высокой добавленной стоимостью, позволило выйти на рынки стран ЕС, обеспечило значимое присутствие на рынке толстого листа и трубного бизнеса США и Канады и признание ведущим мировым производителем рельсов.

Для компании это время стало «золотым». Евраз был непрерывно растущим, стремительно выбивающимся в лидеры, платящим своим акционерам громадные суммы дивидендом, исчисляемые миллиардами долларов

И ничего удивительного не было в том, что рекордное число миллиардеров обратили на него внимание:

• Роман Абрамович — приобретенный в 2006 его структурами пакет акций считается самой крупной инвестицией, когда-либо сделанной;
• Евгений Швидлер — гражданин Штатов;
• Александр Абрамов и Александр Фролов — основатели ЕВРАЗ;
• Геннадий Козовой и Александр Вагин — бывшие владельцы угольной шахты «Распадская»;
• Игорь Коломойский.

Однако агрессивная стратегия покупок стала впоследствии причиной многих проблем, одна из которых — значительный долг, накопленный компанией.

[править] Активы

Горнодобывающее подразделение «Евраз Груп» объединяет горнорудные предприятия ОАО «Евразруда», Качканарский и Высокогорский горно‑обогатительные комбинаты. «Евразу» также принадлежит компания «Южкузбассуголь» и 40 % акций ведущего производителя коксующегося угля в России ОАО «Распадская». Наличие собственной базы железной руды и угля позволяет «Евразу» выступать в качестве интегрированного производителя стали.

«Евраз» является крупным игроком на мировом рынке ванадия. В ванадиевое подразделение «Евраза» входят компании «Стратиджик Минералз Корпорейшн» (штаб‑квартира в США) и «Хайвелд Стил энд Ванадиум Корпорейшн», ЮАР.

«Евраз Груп» владеет и управляет Находкинским морским торговым портом на Дальнем Востоке России.

Стальной лидер

Четыре десятилетия понадобились Китаю, чтобы стать мировым лидером в области производства стали. Этому способствовал не только глобальный спрос, но и государственные субсидии, дешевые кредиты и налоговые льготы. Из одной из самых бедных стран Китай превратился во вторую по величине экономику мира. Кроме того, он стал одним из ключевых драйверов торговых противостояний, охвативших глобальную экономику.

Чтобы понять, как Китай стал лидером в производстве стали, достаточно посмотреть на историю Baosteel.

Переименованная в China Baowu Steel Group Corp., эта компания является сегодня вторым по величине производителем стали в мире, уступая только ArcelorMittal SA. Масштабные мощности Baosteel, окруженные пыльными шоссе и огражденные трехметровыми стенами, расположены в устье реки Янцзы.

Несколько месяцев спустя после визита в Японию Дэн Сяопин стал главой Китая. И грандиозное строительство Baosteel началось. Площадь строительной площадки в семь раз превышала площадь американского Манхеттена. На исторических фото в китайских государственных СМИ – целое море касок рабочих, окруживших сцену с чиновниками.

«Китай может построить сталелитейную промышленность, сравнимую по размерам со сталелитейной промышленностью США, Советского Союза и Японии», – писало американское ЦРУ в своем докладе в 1979 году. Его прогнозы оказались заниженными.

Как ни странно, поначалу Китай ограничил экспорт стали – до 10% производства Baosteel, – чтобы гарантировать внутренние поставки.

Затем Пекин понял, что экспорт может помочь накопить твердую валюту, и к концу 1990-х лимит был снят. На сегодняшний день китайский экспорт стали составляет четверть общемировых объемов. Государственные сталелитейные заводы теперь есть во всех 23 китайских провинциях.

К 2016 году в сталелитейной промышленности Китая было занято около 5 млн человек. Рабочие перешли из капризного сельского хозяйства на стабильные государственные предприятия, которые зачастую предоставляли бесплатное или субсидируемое жилье, больницы и школы.

Чтобы обеспечить доступ к австралийскому углю и бразильской железной руде, используемых при производстве стали, были построены судоходные империи. Железнодорожная сеть страны с 1975 по 2017 год расширилась в три раза.

Рост производства стали в Китае привел к снижению цен на мировом рынке на 57% в период с 2011 по 2015 год. Это стало причиной сокращения десятков тысяч рабочих мест по всему миру. В 2016 году сталелитейщики пикетировали штаб-квартиру Европейского Союза в Брюсселе, требуя принятия мер по противодействию китайскому демпингу.

Примерно в то же время в США тогда еще кандидат в президенты Дональд Трамп начал говорить о введении пошлин на «хищнический» импорт стали из Китая.

Пекин заявил, что США поддерживают торговый протекционизм, а Китай защищает свободные рынки.

Основание инвестиционной группы ТРИНФИКО

После распада СССР в России начались процессы, связанные с изменением формы собственности и формированием фондового рынка. Они требовали свежего взгляда, свойственных молодым людям амбиций и готовности подстраиваться под постоянно меняющиеся условия. Идею о создании инвестиционной группы ТРИНФИКО Олег Белай совместно с другими сооснователями компании вынашивал недолго – об открытии было объявлено уже в 1993 году.

В то время в стране проходила приватизация, поэтому предприниматели сконцентрировались на торговле ваучерами. В дальнейшем – на операциях с только появляющимися акциями. Но, в отличие от многих конкурентов, компания не стала ограничиваться маржинальной торговлей. Несмотря на успехи в торговли ваучерами, ТРИНФИКО продолжило развитие в разных направлениях.

В скором времени компания:

1. Стала дилером Банка России на рынке краткосрочных облигаций.
2. Провела первую международную сделку и начала предоставлять услуги в сфере торговли фьючерсами.
3. Быстро стала одним из ведущих трейдеров на рынке акций.
4. Своевременно предоставила клиентам возможность работы с казначейскими обязательствами и облигациями, выпускаемыми Министерством финансов РФ.
5. Начала выступать трансфер-агентом для крупнейших отечественных предприятий – успешно выводила их акции на организованные рынки.

Параллельно руководство ТРИНФИКО принимало необходимые меры для интеграции в профессиональное сообщество. Олег Белай отмечал, что в те годы только начиналось его формирование и значение инициатив отдельных компаний было крайне велико. Поэтому инвестиционная группа вошла в число учредителей ПАУФОР (ныне – НАУФОР) – крупнейшей саморегулируемой организации участников рынка ценных бумаг.

Олег Викторович также говорил о том, что в процессе развития компании было важно развивать всестороннее партнерство. В том числе, с государственными структурами и бизнесом

Однако важным направлением в работе инвестиционной группы осталось предоставление услуг для физических лиц. В дальнейшем была основана УК ТРИНФИКО, которая сосредоточилась на работе в области управления активами.

40 лет понадобились КНР, чтобы достичь своей цели

Китай десятилетиями жил в глубокой бедности, пока в 1978 году вице-премьер Дэн Сяопин не полетел в Японию для заключения исторического мирного договора между двумя странами

В ходе визита произошло еще одно не менее важное событие – Сяопин посетил современный завод, принадлежавший японской Nippon Steel Corp

Японский сталелитейный завод стал прообразом для строительства производственного плацдарма Baosteel в Шанхае. Сталь стала ключевым элементом планов Китая по превращению из аграрной страны в индустриального гиганта.

Изначальная стоимость строительства Baosteel была заоблачной – $6 млрд. Эта сумма в 36 раз превышала тогдашние валютные резервы Китая. Сяопин отметил: «Если мы хотим делать это, давайте делать по-крупному».

Китайский лидер умер в 1997 году, так и не узнав, настолько пророческими оказались его слова. На момент его визита в Японию Китай производил лишь 4% всей стали в мире. В 2018 году, по оценкам правительства, Китай произведет больше половины – рекордные 923 млн т. Он обогнал США по производству стали в 1993 году, Японию – в 1996 году, а в 2017 году произвел в три раза больше стали, чем США, Россия и Япония вместе взятые. Сталь превратила китайские судостроение и автомобилестроение в крупнейшие в мире.

В США китайская сталь используется всюду – от строительства мостов и нефтепроводов до производства бытовой техники и столовых приборов.

Субсидии преткновения

Десятилетиями сталелитейные заводы Китая пользовались полной поддержкой государства. Они управлялись из центра, получали бесплатную землю, дешевую энергию, государственный капитал и низкопроцентные кредиты. И десятилетиями это никого не интересовало за пределами Китая. Но ситуация изменилась в 2001 году, когда Китай вступил в ВТО, и тарифы на его продукцию снизились.

В течение следующих пяти лет, по официальным данным, чистый экспорт стали из Китая вырос с 2% до 8% ВВП. Аналитики считают, что благодаря большому объему субсидий китайские производители стали могли устанавливать цены на 20-40% ниже, чем в США.

Когда КНР вступила в ВТО, она согласилась раскрыть всю информацию о госсубсидиях.

В 2017 году китайские власти заявили делегации США, что государство не предоставляет субсидий стальной отрасли. В 2018 году Пекин сообщил, что в 2016-м производители стали получили субсидию на общую сумму $4,4 млрд от центрального правительства и $933 тыс. – от местных властей.

Аналитики из частного сектора считают, что китайские металлурги получают от государства намного больше. Уша Хейли, профессор Уичитского университета, которая изучала китайские субсидии на сталь, считает, что с 2000 года они составили «сотни миллиардов долларов».

В 2016 году американские чиновники провели в течение шести месяцев расследование в ответ на жалобы американской сталелитейной промышленности, и пришли к выводу, что Китай предоставил субсидии на изделия из коррозионностойкой стали, в том числе произведенные Baosteel, в размере около 40% от продаж.

В Baosteel не согласны с таким мнением. В своем заявлении компания сообщила, что ее операции основаны на «рыночных силах».

АО «Волжский трубный завод»

Волжский трубный завод основан в 1970 году и является одним из крупнейших предприятий по производству труб на территории России. Трубы, производимые этим заводом, активно используются для газовой, нефтяной и химической промышленностей, а также для машиностроения и теплоэнергетики. Завод находится в городе Волжский, волгоградской области. В стенах завода работает около десяти тысяч сотрудников, производящий продукцию как для нашего, так и зарубежного рынка. Завод стремится к сохранению окружающей среды, к оправданному и рациональному распределению и потреблению природных ресурсов.

Кредитный профиль ЕВРАЗ

• Высокий уровень вертикальной интеграции. EVRAZ покрывает свои потребности в коксующемся угле и железной руде более чем на 100%, что позволяет контролировать себестоимость и снижать волатильность операционной прибыли при изменении цен на сырье.
• EVRAZ является крупнейшим производителем рельсов и сортового проката для строительной отрасли в России и США. Высокий уровень износа инфраструктуры в России и странах СНГ, а также внушительный потенциал роста рынка жилья обеспечивают спрос на продукцию компании.
• Рост долговой нагрузки ограничивает максимальный размер долга. В соответствии с финансовыми ковенантами по еврооблигациям, при превышении отношением Долг/EBITDA уровня 3х компания может привлекать долг лишь на рефинансирование (debt incurrence covenant). Таким образом, в настоящее время верхний предел долга компании составляет 8.2 млрд. долларов.
• Долг EVRAZ преимущественно состоит из публичных заимствований. В структуре долга на рублевые и еврооблигации приходится более 70%. При этом банковский долг в основном не обеспечен залогом. Таким образом, держатели облигаций не являются субординированными по отношению к банкам.
• Дивидендная политика пересмотрена с учетом стратегии по сокращению долговой нагрузки. EVRAZ будет выплачивать регулярные дивиденды только в случае, если соотношение Чистый долг/EBITDA будет ниже 3х. Компания оставляет за собой право принять решение о специальных дивидендах в случае продажи активов.

ЕВРАЗ отличается наиболее высоким уровнем долговой нагрузки среди российских сталепроизводителей. Вместе с тем высокое абсолютное значение левериджа компенсируется достаточным запасом ликвидности и умеренными потребностями в инвестициях. По кредитному качеству ЕВРАЗ уступает Северстали, ТМК и Nordgold, однако превосходит Кокс, что отражено в кредитных рейтингах компании.

Торговые сигналы в Telegram канале https://erenbur.ru/strategies/torgovye-signaly-v-telegram

Преодоление кризиса

Комментируя историю развития компании, Олег Белай никогда не скрывал нюансов работы руководства в трудные времена. Более того, команда ТРИНФИКО предпринимала максимум усилий к обеспечению общей стабильности и безопасности. С этой целью в инвестиционной группе был создан аналитический отдел, который еще задолго до дефолта 1998 года предсказал падение пирамиды ГКО.

Тем не менее, избежать кризиса не удалось. Вкладчики потеряли все деньги, вложенные в ГКО, а финансовый рынок пережил одно из крупнейших потрясений. Закрывались частные инвестиционные компании и банки. Граждане и бизнес теряли доверие к фондовому рынку и ценным бумагам, выпущенным государством. Однако ТРИНФИКО удалось выстоять, продолжить работу, сохранить, а в дальнейшем и увеличить объем предоставляемых услуг.

Олег Белай и другие руководители компании отмечали, что кризис 1998-го года многому их научил. Принципы диверсификации, управления рисками и стремления к предельной безопасности активов и раньше были ключевыми приоритетами компании. Однако после дефолта вопросы стабильности и непрерывного развития вышли на первый план. Со временем в компании был принят кодекс ответственного инвестирования, который позволил сформулировать позицию ТРИНФИКО в вопросах безопасности и донести ее до клиентов.

Образование и начало карьеры

Олег Белай окончил среднюю школу в Зеленограде. В процессе учебы он преуспевал в точных науках, но попутно увлекался историей и литературой. Его родители окончили МИЭТ в одном из первых выпусков. Олег Викторович пошел по их стопам и без каких-либо сложностей прошел вступительные испытания.

Учебу в вузе Олег Викторович успешно совмещал с работой. Он начал зарабатывать в 17 лет – тогда ничего необычного в этом не было, молодые люди искали возможность начать строить карьеру как можно раньше.

Работа не мешала образованию – Олег Белай окончил МИЭТ с присвоением квалификации «Инженер-физик». Однако интерес к научной работе со временем угас. Олег Викторович нашел возможность применить полученные навыки и свойственное ему логическое мышление в предпринимательстве.

Первые бизнес-проекты он начал реализовывать с друзьями детства и новыми знакомыми еще в студенчестве. Одним из них стало информационное агентство «Скейт-Пресс», специализировавшееся на освещении финансовых рынков. Несмотря на ранний успех, руководители перестали видеть перспективы в журналистике. Они решили сконцентрироваться на работе в сфере финансовых рынков – к этому располагала ситуация в стране, связанная с переходом к новой экономической модели.

Структура компании EVRAZ

Сталь

• Нижнетагильский металлургический комбинат (НТМК) – крупнейший производитель стали и ванадиевого шлака.
• Новокузнецкий металлургический комбинат (НКМК) – крупнейший производитель стали, лидер по производству железнодорожной стали (объединен с ЕВРАЗ ЗСМК).
• Западно-Сибирский металлургический комбинат (ЕВРАЗ ЗСМК), крупный производитель стали в Сибири. В 2011 году объединен с ЕВРАЗ НКМК.
• Palini e Bertoli в итальянской провинции Удине – прокатный стан, изделия из стальных пластин. Эксплуатируется совместно с Clama Srl.
• Strategic Minerals Corporation (Stratcor) в США. Производит ванадий, вольфрам, сплавы. Имеет объекты в Арканзасе, штат Пенсильвания, Бритс в Южной Африке. Штаб-квартира компании находится в Данбери, штат Коннектикут.
• EVRAZ ведущий производитель стали в Северной Америке, имеющий ряд крупных сталелитейных компаний: Oregon Steel Mills, Rocky Mountain Steel и IPSCO. Штаб-квартира компании находится в Чикаго, штат Иллинойс. Шесть производственных объектов расположены в Портленде, штат Орегон; Регина, провинция Саскачеван; Пуэбло, штат Колорадо; Калгари, Камроуз и Ред-Дир в провинции Альберта.

Руда

• Горно-обогатительные комбинаты Евразруда, Кемеровская область.
• Шахта Таштагол, шахта Каз, шахта Шерегеш, шахта Гурьев, Кемеровская область.
• Агломерационно-обогатительный комбинат Абагур, Кемеровская область.
• Качканарский горно-обогатительный комбинат (Качканарский ГОК) – добыча полезных ископаемых, Свердловская область.
• Шахта Сухая Балка, Кривой Рог, Украина.

Уголь

• Южкузбассуголь – добыча коксующегося угля в Кузбассе.
• Распадская – коксующаяся угольная компания с тремя шахтами и одним открытым карьером в Междуреченске Кемеровской области. EVRAZ владеет 82% Распадской.

Ванадий

• EVRAZ Highveld Steel and Vanadium Corporation Ltd. в Южной Африке.
• ЕВРАЗ Ванадий, Тула.
• EVRAZ Nikom.
• EVRAZ Stratcor.

Продажи и логистика

• Металэнергофинанс (МЭФ) – поставка электрической и тепловой энергии для объектов ЕВРАЗ.
• Находкинский морской торговый порт на Дальнем Востоке России – осуществляет большую часть экспорта ЕВРАЗ.
• Торговый дом Евразхолдинг – работает в сфере внутренних продаж.
• Торговый дом Евразресурс – работает в сфере внутренних продаж.

[править] История

Основная статья: История Evraz Group

История «Евраз Груп» начинается с основания в 1992 году небольшой компании «Евразметалл», cпециализировавшейся на торговле металлопродукцией. В течение первых нескольких лет существования оборот компании и сфера ее деятельности значительно расширились. В 1995 году была образована «EAM Груп», объединившая несколько угольных, горнорудных и сталелитейных компаний. В конце 1995 года «EAM Груп» подписала соглашение о стратегическом партнерстве с фирмой «Дюферко», став владельцем контрольного пакета акций Нижнетагильского металлургического комбината (НТМК). В 1999 году «EAM Груп» получила в свое управление еще два крупных металлургических комбината — Западно‑Сибирский (ЗСМК) и Новокузнецкий (НКМК).

В конце 1999 года вновь созданное ООО «ЕвразХолдинг» взяло на себя функции главного исполнительного органа НТМК, ЗСМК и НКМК, а также Высокогорского и Качканарского горно‑обогатительных комбинатов, компании «Евразруда» и Находкинского морского порта.

В июне 2005 года «Евраз Груп С. А.» стала публичной компанией ‑ 8,3 % акций компании в форме глобальных депозитарных расписок были внесены в листинг Лондонской фондовой биржи. В конце января 2006 года на бирже было размещено еще 6 % акций «Евраз Груп С. А.».

В 2004‑2005 годах компания приобрела «Шахту 12», 50‑процентный пакет акций ОАО «Южкузбассуголь» и долю в ОАО «Распадская». Приобретение прокатного завода «Палини и Бертоли» (Италия) в августе 2005 года и крупнейшего производителя листовой стали в Чехии «Витковице Стил» в ноябре 2005 года расширило продуктовую линейку «Евраза» за счет продукции с высокой добавленной стоимостью, а также открыло доступ на рынки стран, входящих в Европейский союз.

В 2006 году «Евраз» приобрел 73 % акций компании «Стратиджик Минералз Корпорейшн» («Страткор»), одного из ведущих мировых производителей ванадиевых и титановых сплавов и химикатов, с штаб‑квартирой в США, и 24,9 % «Хайвелд Стил энд Ванадиум Корпорейшн» (ЮАР), увеличив эту долю до 54,1 % в мае 2007 года. Благодаря приобретению «Орегон Стил Милз» в январе 2007 года «Евраз» обеспечил себе значительное присутствие на рынке толстого листа и в растущем трубном бизнесе США и Канады и стал ведущим мировым производителем рельсов.

В декабре 2007 года «Евраз» подписал соглашение о приобретении мажоритарных пакетов акций ряда производственных предприятий на Украине: горно‑обогатительного комбината «Сухая балка», Днепропетровского металлургического завода им. Петровского и трех коксохимических предприятий (Днепродзержинского коксохимического завода, заводов «Баглейкокс» и «Днепрококс»).

В 2008 году «Евраз» объявил о покупке канадских предприятий по производству листового и трубного проката североамериканской компании IPSCO, тем самым расширив свое присутствие в Северной Америке. Также в этом году «Евраз» подписал договор на покупку до 51 % акций китайской металлургической компании «Делонг» (к настоящему моменту «Евраз» уже выкупил 10 % акций «Делонг»).

Evraz Group S.A. сегодня

«Евраз» по-прежнему остается среди крупнейших металлургических и горнодобывающих компаний в мире. Он один из 15-ти лидеров мировой сталелитейной отрасли, крупнейший российский поставщик продукции коксохимического и огнеупорного производств, метизов, сортового металлопроката различного назначения и товаров народного потребления.

Акции Евраза торгуются на Лондонской фондовой бирже, а предприятия раскиданы по всему миру: США, Канада, Чехия, Италия, Казахстан, Южная Африка и Украина.

Мировой кризис 2008 года стал для Evraz испытанием. Беспрецедентный рост цен на сталь и серьезные проблемы у потребителей стали повлекли за собой падение спроса, а с ним — обвал цен, на некоторых рынках — вдвое. Компания несет прямые убытки, а капитализация ее к середине 2013 года достигает исторического минимума, который даже ниже, чем в разгар кризиса.

Главная задача в этот период — сохранить производственные мощности, производительность труда и качество продукции, численность персонала (придется частично сокращать работников, достигших пенсионного возраста), чтобы в ближайшем будущем получить возможность увеличивать объемы и модернизировать производство. А чтобы сократить убытки, Evraz избавляется от неэффективных второстепенных активов.

Когда для Evrazа настали трудные времена (цены на рынке стали продолжают падать, роста спроса пока не наблюдается), редкий акционер считает свои вложения удачными, ведь нет уверенности, что компания сумеет без просрочек платить по долгам.

При этом безопасность для компании — приоритет номер один

Она продолжает внедрять в своих операциях безопасные рабочие процедуры, уделяет основное внимание ассортименту стальной продукции и премиальным продажам коксующегося угля

НКО для развития рынка стального строительства в России

Компания выступила инициатором объединения ведущих производителей металлопроката, проектировщиков, производителей металлоконструкций с целью развития строительства из стали в России и странах ЕС.

Инициатива была поддержана. Для металлургов строительная отрасль — один из важнейших драйверов металлопотребления, а в вытеснении бетона и развитии строительства на каркасах из стали — выгода несомненная.

В октябре НКО Ассоциация «Объединение участников бизнеса по развитию стального строительства» начала свою работу ( можно узнать подробнее о том, какие организации относятся к некоммерческим по российскому законодательству). Новой ассоциации предстоит воздействовать на главные барьеры, которые сдерживают процесс:

1. нормативно-техническая база;
2. сложившаяся практика проектирования;
3. скептическое отношение инвесторов к использованию стальных конструкций при строительстве жилых, коммерческих и социальных объектов;
4. низкая квалификация строителей;
5. доступность металлопроката;
6. эксплуатация и огнезащита стальных конструкций.

Некоммерческое объединение ставит перед собой задачу изменить стереотипы мышления участников строительного рынка — проектировщиков, архитекторов, инвесторов, девелоперов. Они должны понять, что будущее за металлоконструкциями.

НКО рассчитывает привлечь в свои ряды новых членов посредством участия в разных международных выставках — CitiExpo, KazBuild, Металл-Экспо.

«Члены ассоциации надеются интегрировать всех участников девелоперского цикла при строительстве жилья на металлокаркасной основе — ученых, архитекторов, проектировщиков, разработчиков технических нормативов, предприятия стройиндустрии, инвесторов, заказчиков и подрядчиков — в единую технологическую цепочку» (по страницам РБК).