Softbank: краткий обзор
Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций
Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.
Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.
Подписаться
Масаёси Сон основал Softbank в 1982 г. Изначально это был бизнес, основанный на создании и продаже программного обеспечения. Но с годами сфера деятельности менялась. Это публичное общество, и его акции обращаются на Токийской бирже. В стоимость ее активов входят доли в крупнейших компаниях Кремниевой долины. Весной 2020 г. удержать бумаги Softbank от падения не смогла даже беспрецедентная по масштабу программа обратного выкупа.
Несмотря на это, Масаёси Сон продолжает верить в технологический сектор и инвестирует в Кремниевую долину и интернет-бизнес по всему миру рекордные суммы. С этой целью в 2017 г. он создал Vision Fund, с капиталом свыше $140 млрд руб. Основные участники – саудиты и представители других арабских стран, компания Apple. Больше четверти суммы вложил сам Softbank. Примерно пятая часть средств получена в кредит. В 2019 г. объявлено о создании Vision Fund 2 и еще более амбициозной цели – собрать с инвесторов $108 млрд.
биография
Сын вырос в Тосу, третьем поколении иммигрантов из Южной Кореи . Город с населением около 70 000 человек наиболее известен как железнодорожный узел , где он вырос прямо на главной линии, в незаконно построенной деревянной лачуге с жестяной крышей. Из-за своего происхождения Сон часто использовал японское имя Ясумото -安 本, чтобы не стать целью ксенофобных атак.
Следуя совету от японского Макдональдс президента Ден Фуджита , сын хотел изучать английский язык и компьютерную науку. В 15 лет его отец заболел, и его старший брат бросил школу и пошел работать. Несмотря на сопротивление родителей и учителей, Сын переехал в Сан-Франциско в возрасте 16 лет , выучил английский язык, окончил среднюю школу и поступил в колледж. На этот шаг он вдохновился книгой о герое- самурае Риоме Сакамото , который хотел вооружить Японию против великих западных держав.
В Калифорнийском университете в Беркли он изучал экономику, посещал лекции по информатике и учился разрабатывать программное обеспечение. Он был убежден, что информационные технологии спровоцируют следующую экономическую революцию.
Сын запатентовал переводческое устройство, которое продал компании Sharp Electronics за 1,7 миллиона долларов . На заработанные деньги Сон импортировал аркадную игру Space Invaders и распространял ее в кампусе Беркли. После получения степени бакалавра экономики в 1980 году Сон основал Unison в Окленде , который позже был куплен Kyocera .
ранняя жизнь и образование
Масаёси Сон родился в Тосу (鳥 栖 市, Тосу-ши), городе в восточной части префектуры Сага на острове Кюсю , Япония .
Сын — » зайничский кореец » в 3-м поколении , этнические корейцы с постоянным местом жительства или гражданством Японии. Дед Сына переехал из Тэгу в Японию во время японского колониального периода . Его дедушка — Сон Чон Кён, а отец — Сон Сам Хон. Сын Чон-и родился вторым из четырех сыновей. Мать сына тоже кореянка.
Его дед, Сон Чон Гён, работал шахтером, а его отец, Сон Сам Хон, работал торговцем рыбой и свиноводом. Когда Сын был маленьким, Сын был настолько беден, что жил со свиньями и овцами.
Он уехал учиться в США по совету японского менеджера McDonald’s Дена Фудзиты. В 16 лет Сон переехал из Японии в Калифорнию и закончил среднюю школу за три недели, сдав необходимые экзамены в школе Серрамонте , оставаясь с друзьями и семьей в Южном Сан-Франциско .
Сын учился в Калифорнийском университете в Беркли по специальности инженер. Очарованный микрочипом, опубликованным в журнале, Сон в 19 лет был уверен, что компьютерные технологии приведут к следующей коммерческой революции.
Его первые деловые начинания начались еще в студенческие годы. С помощью некоторых профессоров Сон создал электронный переводчик, который продал Sharp Corporation за 1,7 миллиона долларов. Еще 1,5 миллиона долларов он заработал, импортировав бывшие в употреблении игровые автоматы из Японии в кредит и установив их в общежитиях и ресторанах. Сон преследовал свои интересы в бизнесе, обеспечив встречу с президентом японской McDonald’s Деном Фудзитой . Послушавшись его совета, Сын начал изучать английский язык и информатику .
Сын окончил Беркли со степенью бакалавра экономики в 1980 году и основал Unison в Окленде, Калифорния, который с тех пор был куплен Kyocera . Семья сына приняла японскую фамилию Ясумото (安 本), и Сын использовал эту фамилию в детстве. Вернувшись в Японию из США, он решил использовать свою корейскую фамилию и стал образцом для подражания для этнических корейских детей в Японии.
Arm Holdings
В июле 2016 года SoftBank объявил о планах приобрести Arm Holdings за 23,4 миллиарда фунтов стерлингов (31,4 миллиарда долларов), что станет крупнейшей покупкой европейской технологической компании за всю историю. В сентябре 2016 года SoftBank объявил о завершении сделки. Общая цена приобретения составила примерно 24 миллиарда фунтов стерлингов (34 миллиарда долларов).
В 2020 году SoftBank Group согласилась продать британского разработчика микросхем Arm Limited американскому производителю микросхем Nvidia за деньги и акции на сумму до 40 миллиардов долларов.
Продажа Arm, которую SoftBank купил в 2016 году за 31 миллиард долларов, стала последней в череде крупных сделок по продаже активов японским конгломератом. Объявляя о сделке в понедельник, SoftBank заявил, что объединение Arm и Nvidia создаст вычислительную компанию, «которая возглавит эру» искусственного интеллекта .
Биография
Родился в Японии в корейской семье. В 1974 году переехал с семьёй в Сан-Франциско, где окончил школу.
Будучи студентом, в 19 лет изобрёл электронный переводчик, патент на который продал фирме Sharp за 1 млн долларов.
В 1980 году получил степень бакалавра экономики в Калифорнийском университете в Беркли и через год вернулся в Японию.
В январе 1982 года основал компанию Softbank, занимавшуюся изготовлением и распространением программного обеспечения. Три года после основания компании тяжело болел гепатитом. С середины 1990-х годов Softbank стал ведущим дистрибьютором программного обеспечения в Японии, хотя это направление уже не является основным для него.
В 1990 году получил японское гражданство. Женат, двое детей.
«Дзайбацу» в области интернета
В 1994 году Softbank в ходе IPO продал акции на 140 млн долларов. Начался этап больших покупок, главным образом в США, где шло бурное развитие интернета и стремительный рост акций связанных с ним компаний. Softbank приобрёл компьютерную выставку Comdex за 803 млн долларов, издательский дом Ziff-Davis, специализировавшийся на выпуске компьютерной периодики, за 3,1 млрд долларов, 80 % акций производителя памяти для компьютеров Kingston Technology за 1,2 млрд долларов.
В 1995 году в компании появилось венчурное подразделение — Softbank Technology Ventures, его задачей был поиск перспективных высокотехнологичных компаний, нуждавшихся в инвестициях. В ноябре 1995 года Softbank приобрёл акции Yahoo! на 2 млн долларов, в марте 1996-го — ещё 33 % акций Yahoo! за 105 млн долларов, позднее вложил ещё 250 млн долларов. Рост акций Yahoo! после размещения их на бирже в апреле 1996 сделал Сона миллиардером. В первый год своего существования Softbank Technology Ventures инвестировала в 55 фирм, инвестиционная стратегия — вложение средств в как можно большее число компаний на ранних стадиях их развития, затем увеличение вложений в наиболее перспективные из них. В дальнейшем Softbank получил долю в нескольких сотнях интернет-компаний, среди которых E-Trade, E-Loan, Morningstar, Buy.Com, GeoCities и другие.
В 1996 году Yahoo! и Softbank создали в Японии совместное предприятие Yahoo! Japan, ставшее самым популярным интернет-порталом страны и начавшее приносить прибыль уже на второй месяц своей работы.
На пике биржевого бума интернет-компаний капитализация Softbank составляла 180 млрд долларов, а доля Сона оценивалась в 78 млрд долларов. В результате сдувания пузыря капитализация Softbank упала до 21 млрд долларов, состояние Сона уменьшилось до 6 млрд долларов. Масаёси Сон считается человеком, потерявшим наибольший личный капитал в истории.
После краха доткомов в инвестиционном портфеле Softbank были акции 600 компаний, и он планировал продолжать инвестирование, не сомневаясь в большом будущем интернета.
Стратегический инвестор в телекоммуникационной отрасли
Сон совместно с Yahoo! Japan в 2001 году учредил компанию Yahoo! BB, которая поглотила Japan Telecom, третьего в Японии оператора широкополосного интернета, переименованного в SoftBank Telecom.
В марте 2006 года Softbank купил у Vodafone её японского мобильного оператора за 15 млрд долларов, который был переименован в Softbank Mobile. В апреле 2015 года SoftBank Telecom был присоединён к Softbank Mobile.
В 2013 году SoftBank купил 78 % акций Sprint за 22,2 млрд долларов, Масаёси Сон занял пост председателя совета директоров Sprint.
Благотворительность
В 2011 году Масаёси Сон пообещал пожертвовать 120 млн долларов и свою зарплату, которую будет получать до выхода на пенсию, на помощь жертвам землетрясения и цунами, случившихся в том году.
Дальнейшая карьера
Несколько лет спустя господин Сон участвовал во многих проектах в различных областях: от оборудования для телефонной связи, публикации журналов, выставок Comdex до услуг широкополосного Интернета.
В 2006 году он решил купить подразделение мобильных телефонов Vodafone и задумал в течение десяти лет обогнать японского гиганта DoCoMo. Всего год спустя SoftBank стал первой компанией, которая продала iPhone в Японии с очень необычной маркетинговой кампанией.
Пишите только правду и коротко: 5 приемов, как включить описание себя в резюме
Постоянная готовность к инновациям: условия, при которых бизнес выйдет на рынок
Финансы сбегут. Какие тайники мешают притоку денег в дом
В 2012 году господин Сон принял очень смелое решение приобрести семьдесят процентов акций Sprint в США за двадцать миллиардов долларов. В результате он реализовал свое стремление превзойти своего конкурента DoCoMo четырьмя годами ранее.
Когда была создана компания Yahoo! в 1995 году, Сон обратился к руководству организации, предложив купить почти сорок процентов акций за сто пять миллионов долларов. Спустя почти два десятилетия его вложения увеличились в десятки раз.
В 2000 году Сон потратил двадцать миллионов долларов на ставки на Alibaba. Сегодня организация превращается в крупнейшую компанию электронной коммерции на материке. Доля SoftBank оценивается примерно в пятьдесят восемь миллиардов долларов — в 2900 раз больше, чем первоначальные инвестиции.
О повышении и своем кабинете: о чем не нужно спрашивать на собеседовании
По экономическим причинам: работники стали чаще отказываться от отпусков
Заставьте внутреннего критика замолчать: что делать, если понизили в должности
На окончание средней школы ему понадобилось две недели
На окончание средней школы Масаеси потребовалось две недели. Предприниматель родился в семье свиноводов в трущобах деревни Тусу в округе Сага. В возрасте семнадцати лет Масаеси убедил своих родителей отпустить его в Америку. Как только он поступил в новую среднюю школу, он пошел к директору и захотел немедленно сдать выпускной экзамен.
Директор отказал Масаеси. Но юноша не сдался. В конце концов руководитель образовательного учреждения пошел навстречу Масаеси и разрешил ему досрочно сдать выпускные экзамены. Юноше потребовалось всего две недели, чтобы окончить среднюю школу.
Раки всю неделю будут заняты материальными делами: гороскоп с 21 по 27 августа
Не нужно скрывать слезы: что делать, если расплакались на работе
Составьте список навыков: как найти прибыльную работу после 40 лет
Биография
2019: Потеря $130 млн на инвестициях в биткоин
23 апреля 2019 года стало известно о крупных убытках Масаеси Сона от инвестирования в биткоин. По сообщению издания The Wall Street Journal (WSJ), когда стоимость криптовалюты была на пике в конце 2017 года, основатель SoftBank купил её. Однако впоследствии биткоин подешевел, Сон продал свои активы в начале 2018 года, потеряв $130 млн.
Как рассказали газете осведомленные люди, Масаеси Сон вложился в криптовалюту по рекомендации миллиардера Питера Бригера, инвестиционная компания которого Fortress Investment Group была приобретена SoftBank в 2017 году. Сколько именно личных денег потратил Сон, неизвестно.
Когда Сон покупал биткоины, курс криптовалюты превышал $20 тыс. К 24 апреля 2019 года он составляет около $5500, поднявшись с $4000 в начале месяца.
Fortress начала инвестировать в криптовалюту еще в 2013 году и к моменту сделки с японской компанией владела биткоинами на сумму более $150 млн. SoftBank при сделке обязал Fortress избавиться от криптовалюты, пишет WSJ.
По словам собеседников WSJ, предприниматель, который к 23 апреля 2019 года занимает второе место в рейтинге самых богатых людей в Японии с состоянием $19 млрд (данные Bloomberg), любит делать рисковые ставки и принимать быстрые решения. Бизнесмен может решить инвестировать миллионы долларов в компании после коротких встреч с их учредителями и руководством.Цифровизация строительства в России: тенденции рынка и ключевые ИТ-поставщики. Обзор TAdviser 22.4 т
SoftBank, Масаеси Сон и Питер Бригер отказались от комментариев по запросам западных СМИ.
К апрелю 2019 года SoftBank считается крупнейшей в мире компанией, занимающейся венчурным финансированием. Ее суммарные активы оцениваются в $190 млрд. Благодаря ориентации Сона на долгосрочные инвестиции в технологические компании был запущен инвестфонд Vision Fund объемом $100 млрд.
Масаеси Сон сравнил себя с Иисусом, объясняя убыток в $17,7 млрд
Инвестподразделение банка Vision Fund с активами на $100 млрд потеряло почти $18 млрд за 2019 финансовый год. Это худший показатель компании за все 39 лет ее существования. Убыток преимущественно вызван неудачными вложениями в Uber (потери составили $5,2 млрд) и WeWork (-$4,6 млрд). В ходе разговора с инвесторами Сона упрекнули в том, что он допустил столь значительные финансовые потери. В ответ он заявил, что Иисус тоже подвергался недопониманию и критике.
Опыт инвестирования в биткоин
В середине ноября 2020 года генеральный директор Softbank Масаеси Сон признался, что он «не понимает биткоин», и что он потратил значительную часть своего времени, отслеживая ценовые графики криптовалюты в период инвестирования в нее.
Своим опытом инвестирования в биткоин Сон поделился на конференции The New York Times DealBook. Глава Softbank сказал, что его друг посоветовал ему инвестировать «1% своих личных активов» в биткоин. Это значит, что Сон вложил около $200 млн во флагманскую криптовалюту. Вложив средства, Сон пообещал, что он будет тратить около пяти минут каждый день, наблюдая за колебаниями цены биткоин.
Масаеси Сон поделился своим опыт инвестирования в биткоин
Сон не стал скрывать, что инвестиции в криптовалюту начали отвлекать его внимание от его основного бизнеса, ему быстро надоело проверять цену биткоина каждый день и отвлечение от мониторинга графиков привело к тому, что инвестор продал свою долю. По его оценкам, он потерял около $50 млн
По сообщению Wall Street Journal, который ссылается на источники, знакомые с темой инвестирования главы Softbank в биткоин, Сон потерял около $130 млн.
Японский миллиардер купил криптовалюту в конце 2017 года, тогда стоимость биткоина составляла приблизительно $20 тысяч. Сон принял решение продать крипто-средства в начале 2018 года, когда цена криптовалюты резко обвалилась.
После продажи биткоин-средств Сон, по его словам, чувствует себя гораздо лучше. Тем не менее, он не считает, что биткоин или же другие цифровые валюты исчезнут из жизни человечества в ближайшее время
Сам Сон намерен сосредоточить свое внимание на других проектах.
| Я думаю, что цифровая валюта будет полезна, — сказал Сон. Но я не знаю, какая цифровая валюта, какая структура и так далее. |
Во время своего выступления Сон затронул множество тем, в том числе он отказался от намерений инвестировать в Tesla и Amazon.
Расцвет и крах
Так случилось, что пик роста SoftBank совпал с ростом IT-промышленности, что шло на руку миллионеру. Сон решил и дальше пользоваться открывающимися ему возможностями, поэтому купил компании Kingston и Ziff-Davis. Учитывая то, что он вкладывал больше, чем кто-либо, в максимальное количество венчуров, его успех был неизбежен. В 1996 году Масаеси познакомился в Джерри Янгом, который искал недостающие деньги для запуска Yahoo!, и вложил в его проект 100 миллионов долларов. В результате доля мужчины в корпорации сейчас составляет 30 %.
Однако не обошлось и без поражений. В 2000 году цена акций SofBank упала почти в 20 раз — в 590 до 34 долларов, в результате чего Масаеси потерял почти 70 миллиардов. По сведениям издания Forbes, это стало крупнейшей единовременной потерей капитала. Однако благодаря грамотным инвестициям в широкополосный интернет японец смог за несколько лет собрать средства для выхода на новый рынок.
Влияние Масаёси Сона на Кремниевую долину
Прямых доказательств, что Масаёси Сон манипулирует американскими технологическими компаниями, нет. Но сложно отрицать, что его действия оказывают радикальное влияние на их котировки. Например, с появлением Vision Fund, готового вливать миллиарды долларов в любой интересный стартап, требования бизнеса к венчурным инвесторам сильно изменились.
Раньше считалось удачей получить $100 млн за 20% акций перспективной компании. Теперь большинство начинающих предпринимателей Кремниевой долины рассчитывают, что смогут заинтересовать Vision Fund, и не торопятся расставаться с долей в компании за столь скромное вознаграждение. Очевидно, что это изрядно ослабляет финансовую дисциплину. Технологические компании привыкают к мысли, что легко смогут найти большие инвестиции. Это влияет и на ожидания от IPO.
Softbank до 2020 года работал только со стартапами. Но сейчас он уже считается главным локомотивом бычьих настроений на технологическом секторе. В первом полугодии 2020-го он купил акций на $3,9 млрд. Главные из компаний его портфеля представлены на рисунке ниже:
В августе 2020 Масаёси Сон заявил о создании еще одного фонда на $555 млн, цель которого – покупка технологических компаний с высокой капитализацией. Доступ к передовым технологиям и огромному потоку данных, безусловно, позволяет Масаёси Сону влиять на развитие целого ряда отраслей. Но этим он не ограничивается. Летом 2020 г. Softbank купил колл-опционы на акции технологического сектора на миллиарды долларов. Это привело к взлету котировок данных компаний и индекса S&P500 в целом.
Однако дело не только в деньгах, вложенных непосредственно Масаёси Соном. Бычьи настроения на рынке привлекли других участников торгов, а также вынудили крупных институциональных инвесторов хеджировать риски покупкой растущих бумаг. При этом акции самого Softbank на новости об этих сделках тоже просели. Но, поскольку бумаги Софтбанка торгуются не в Нью-Йорке, а в Токио, Сон наблюдал за этой историей со стороны. Когда масштаб деривативных сделок вскрылся, крупные инвесторы начали сбрасывать IT-сектор. Наблюдатели назвали произошедшее классическим pump&dump (накачать и сбросить).
Личная жизнь
Сын познакомился со своей женой Масами Оно, когда учился в университете. У них две дочери. Он живет в Токио в трехэтажном особняке, который оценивается в 50 миллионов долларов и имеет поле для гольфа с технологией, имитирующей погодные условия и температуру лучших полей для гольфа в мире. Он также купил дом недалеко от Кремниевой долины в Вудсайде, штат Калифорния , который обошелся ему в 117 миллионов долларов. Он владеет SoftBank Hawks , профессиональной японской бейсбольной командой. У сына трое братьев, он второй по возрасту из братьев и сестер. Его младший брат, Тайдзо Сон , является серийным предпринимателем и инвестором, основавшим GungHo Online Entertainment и фирму венчурного капитала Mistletoe.
Softbank и Масаёси Сон – законодатели биржи
Любой крупный инвестор с большим капиталом, владеющий существенной долей акций ведущих компаний, не может не оказывать влияния на рыночную ситуацию. Масаёси Сон не исключение. Его активные сделки изменяют баланс спроса и предложения, а значит, двигают цены.
Но не следует думать, что он является всесильным манипулятором. На самом деле Softbank испытывает серьезные трудности и даже был вынужден в 2020 г. продать часть своих активов, чтобы реструктуризировать долги. Не оправдал надежд инвесторов и Vision Fund. Причина этого – неудачные вложения, которые невозможно спасти, манипулируя ценой на бирже. Среди них:
- WeWork;
- Uber;
- OneWeb;
- Brandless;
- Wag;
- Oyo;
- Zume Pizza;
- Getaround.
Некоторые из этих компаний сейчас стоят намного дешевле, чем на IPO, другие закрылись.
Влияние на котировки игроков, подобных Масаёси Сону, – один из скрытых рыночных факторов, в которых долгосрочный инвестор должен хорошо разбираться. Но это не означает, что биржей правят исключительно серые кардиналы. Не все зависит от «сильных мира сего» и ориентироваться на их действия для рядового частного инвестора означает подвергать себя риску чужой ошибки. Даже фонд, управляющий сотнями миллиардов долларов, не может заставить рынок высоко ценить акции компании, бизнес которой не приносит прибыли, уступает конкурентам и т. д. Учитывая это, во главу своей стратегии я всегда ставлю самостоятельный фундаментальный анализ.
Справедливо и обратное утверждение: если бизнес доходный, найдется множество других инвесторов, желающих купить акции. Посмотрите на самые крупные вложения Vision Fund на рисунке ниже:
Сравните его с приведенным выше списком неудачных вложений. Вы увидите, что даже миллиарды долларов от Softbank – вовсе не гарантия успеха.
SoftBank
В 1981 году Сон вернулся в Японию и основал там софтверную компанию SoftBank Capital с ссудой в миллион долларов от Dai-Ichi Kangyo Bank . Сначала он был иногда более успешным, иногда менее успешным. После нескольких скандалов банк аннулировал ссуду, после чего Сон получил новую ссуду от Промышленного банка Японии . За это время он связался с Microsoft Japan и приобрел 25% акций Novell Japan.
После женитьбы на японке Сон стал гражданином Японии. В 1994 году Сон проиграл спор о торгах по поводу Ziff-Davis , но через год смог купить компанию за 2,1 миллиарда долларов — примерно на полмиллиарда больше, чем он предлагал в 1994 году.
В 1995 году SoftBank владел 37 процентами Yahoo , в 1996 году COMDEX была куплена за 900 миллионов долларов, а Kingston Technology — за 2,1 миллиарда долларов. В 1997 году SoftBank инвестировал во многие интернет- компании. Это сделало SoftBank одним из главных победителей Новой экономики . В зените пузыря доткомов SoftBank стоил около 140 миллиардов долларов. Сыну в то время принадлежало 53% SoftBank.
В SoftBank были включены другие компании, даже если они были полностью переоценены в то время. Многочисленные покупки были профинансированы за счет уменьшения доли в Yahoo до 22,58 процента. Одной из самых впечатляющих приобретенных компаний стал Nippon Credit Bank , позже Aozora Bank . Сон также хотел способствовать расширению широкополосного доступа в Интернет и, таким образом, стать лидером рынка. Созданные для этой цели компании Softbank Networks и BB Technologies вскоре стали успешными конкурентами Nippon Telegraph and Telephone (NTT), которой потребовалось слишком много времени для расширения широкополосных соединений.
После новой экономики, а вместе с ней и резкого падения SoftBank в последующие годы, Сон сосредоточился на Yahoo BB и BB Phone . Yahoo BB имела 4,3 миллиона клиентов ADSL, но сообщила об убытках. У SoftBank был долг более миллиарда долларов. После приобретения Japan Telecom Yahoo BB стала ведущим поставщиком широкополосного Интернета в Японии.
17 марта 2006 года SoftBank приобрел Vodafone Japan примерно за 15 миллиардов долларов с Масаёши Соном в качестве генерального директора. Кроме того, SoftBank получил права на iPhone от Apple исключительно для японского рынка . В 2012 году SoftBank приобрел 78,5% акций французского разработчика Aldebaran Robotics . В 2013 году американский оператор беспроводной связи Sprint был приобретен примерно за 20 миллиардов долларов .
6 декабря 2016 года он и Дональд Трамп объявили СМИ, что они будут инвестировать 50 миллиардов долларов в американские стартапы и тем самым создать 50 000 новых рабочих мест.