Особенности и тенденции турецкой экономики

Экономика Турции

Сейчас экономика Турции относится к развитым хозяйственным системам благодаря уникальному географическому расположению страны. Хотя по всем параметрам она больше соответствует уровню развивающихся стран. Основными статьями дохода являются сельскохозяйственная продукция и продукция добывающей промышленности. На данном этапе турецкая экономика зависима от иностранных корпораций и монополий. Страна имеет устойчивые хозяйственные отношения с государствами Западной Европы.

Замечание 2

Сейчас в стране преобладают рыночные отношения и развитый частный сектор. Политический курс связан с либерализацией экономики, а также приватизацией и привлечением иностранных инвестиций.

Производство в стране представлено следующими отраслями:

• Промышленность (30%)
• Сельское хозяйство (15%)
• Строительство (6%)
• Услуги (51%)

Большая часть доходов формируется в обрабатывающих отраслях. Хорошо развиты кожевенное дело, текстильная промышленность, химическая и фармацевтическая отрасли. Так же интенсивно растут судо- и автомобилестроение, туризм и производство бытовых товаров. Наиболее динамично развивается химия, автомобилестроение и сельскохозяйственный сектор.

Хотя в Турции делается упор на развитие промышленности, до сих пор аграрный сектор остается одним из ведущих в экономике страны. Под пашни отведено более тридцати процентов земель государства. По производство сельхоз продукции в мире Турция занимает четвертое место. Доля в экспорте до сих пор составляет около двадцати процентов. Так же интенсивно развивается животноводство, а вот лесообработка и отлов рыбы составляют маленький процент.

Добывающая промышленность находится в государственном владении. Практически все добытое сырье идет на внутренне потребление. Турция испытывает нехватку собственной нефти, поэтому часть приходится импортировать. Нефтехимическая промышленность так же подконтрольна государству. Большинство предприятий данной сферы находятся в государственном управлении. А вот резиновая промышленность представлена преимущественно частным сектором.

Туризм

Основная статья: Туризм в Турции

В последние десятилетия всё большее значение в экономике Турции играет туризм. В нём заняты около двух миллионов человек (510 тыс. непосредственно, ещё 1,5 млн в смежных отраслях). Страна занимает шестое место в мире среди популярных направлений среди туристов.

Турция имеет все предпосылки для развития этой отрасли сферы обслуживания: она омывается четырьмя морями, побережье имеет субтропический средиземноморской климат (длина береговой линии составляет 7200 км, на ней 355 пляжей); 2870 отелей на 700 тыс. мест, она занимает второе место в Европе и седьмое в мире по количеству термальных источников (1300); имеет большое количество достопримечательностей (развалины древнегреческих и древнеримских городов, включая легендарную Трою, памятники времён Византийской и Османской империй). Развитая сеть внутреннего транспорта позволяет с комфортом перемещаться в любую точку страны.

Российские туристические фирмы в основном работают в направлении Антальи, а также окружающих её городов: Кемер, Аланья, Белек и др. В последние годы всё большую популярность приобретает и ил Мерсин. Также, есть множество турфирм в Турции, которые позволяют прямо на месте заказать тур и проживание практически на любой вкус.

Определение экономического развития

В экономической теории рассматриваются закономерности роста и развития хозяйственных систем, сформированных из групп субъектов, а также взаимосвязей между ними. Цель исследования заключается в поиске путей удовлетворения постоянно возрастающих потребностей общества в условиях ограниченности ресурсов. Стоит отметить, что большинство современных хозяйственных систем функционируют в условиях рынка. Последний представляет собой многофакторную среду, где все субъекты действуют независимо и обособленно, стремясь в личной выгоде. Конкурентная борьба, быстрые изменения в отношениях и устоявшихся институтах оказывают прямое воздействие на экономическое развитие.

Замечание 1

Под экономическим развитием понимаются качественные изменения структуры системы хозяйствования, которые воздействуют на социальную, культурную, научную и другие сферы жизни общества.

Рост и развитие оказывают взаимное влияние. Экономический рост идентифицирует количественные изменения показателей результатов хозяйственной деятельности субъектов или систем. Развитие формирует базовую основу для роста. Сам рост способствует созданию резерва, который можно инвестировать в экономическое развитие.

Современные государства по уровню экономического развития делят на:

• развитые;
• развивающиеся;
• слаборазвитые.

Развитые оказывают большое влияние на экономические и политические процессы в мире, так как обладают большим хозяйственным потенциалом, а также занимают ведущие позиции в сфере производства и оказания различного рода услуг. Развивающиеся страны находятся на этапе индустриализации. Они строят свои экономики на промышленности и добывающих отраслях, постепенно внедряя высокие технологии и инновации. Слаборазвитые страны являются отстающими. Они занимаются сельским хозяйством и отличаются низким уровнем жизни населения.

И все же, ждать кризиса?

Пока все говорит о том, что глобального мирового кризиса в ближайший год ожидать не стоит. Но возможны локальные спады в экономиках отдельных стран. В первую очередь, это те государства, чья экономика находится в полной зависимости от экспорта сырьевых ресурсов. Здесь можно ожидать снижение покупательной способности национальных валют, проблемы в банковском секторе, увеличение налоговой нагрузки, отток иностранных инвестиций.

Если говорить о России, то ко всему прочему можно добавить проблемы на рынке недвижимости, где программа льготного ипотечного кредитования взвинтила цены на недвижимость и привлекла не саму надежную категорию заемщиков. Если из-за пандемии заемщики перестанут платить по своим кредитам – нас ждут сложности в банковской сфере. Скорее всего, в 2021 году могут повториться события 2008 года по американскому сценарию, когда произошел ипотечный кризис. Если этот вариант будет реализован – экономику России ждут еще более непростые времена, чем сейчас, когда пока еще удается сдерживать кризисные явления. Вместе с тем, населению страны нужно было заранее готовиться к возможным потрясениям. В первую очередь – с повышения уровня финансовой грамотности и работе с собственными накоплениями и капиталом.

Кризис не начинается внезапно, но защитить свои деньги и извлечь прибыль из появившихся возможностей смогут только те, кто уделяет достаточно сил и времени работе со своим капиталом.

Последние данные по ВВП от государственного сектора в Турции (TRY тыс.)

Какой ВВП в Турции от государственного сектора?

• ВВП от государственного сектора в Турции упал до 53283532 TRY тыс. (1.999 млрд. USD) во втором квартале 2023. Максимальный уровень достигал 51468252 TRY тыс., а минимальный 21779244 TRY тыс.
• Данные публикует Ежеквартально Статистический институт.

История данных (TRY тыс.) по годам

Данные
Период
Дата

53283532	2 кв./23	31.08.2023
54484876	1 кв./23	31.05.2023
56423280	4 кв./22	28.02.2023
55915044	3 кв./22	30.11.2022
50786272	2 кв./22	03.09.2022
52926952	1 кв./22	04.06.2022
54238568	4 кв./21	05.03.2022
51564056	3 кв./21	18.01.2022

История по ВВП от государственного сектора по президентам (TRY тыс.)

Рынок труда и безработица

Показатель	Значение	Период
Минимальная заработная плата	13414 TRY/месяц | 503.336 USD/месяц	4 кв./23
Возраст выхода на пенсию мужчин	60	2022
Возраст выхода на пенсию женщин	58	2022
Уровень безработицы	9.6 %	июн. 2023
Безработица среди молодежи	18.6 %	июн. 2023
Количество трудоустроенного населения	31291 тыс. чел. | 31.291 млн. чел.	июн. 2023
Уровень занятости населения	47.8 %	июн. 2023
Полная занятость	23012 тыс. чел.	4 кв./20
Уровень экономической активности	52.9 %	июн. 2023
Реальный прожиточный минимум для семьи	3190 TRY/мес. | 465.354 USD/мес.	2018
Реальный прожиточный минимум	1930 TRY/мес. | 281.547 USD/мес.	2018
Уровень долгосрочной безработицы	3.5 %	4 кв./20
Частичная занятость	3297 тыс. чел.	4 кв./20
Общая численность безработных	3337 тыс. чел. | 3.337 млн. чел.	июн. 2023
Зарплата высококвалифицированных работников	2830 TRY/мес. | 412.838 USD/мес.	2018
Зарплата низкоквалифицированных работников	1380 TRY/мес. | 201.313 USD/мес.	2018

Турция как ключевой игрок на мировой арене в 2023 году

Экономическое развитие

В 2023 году Турция продолжит укреплять свою позицию на мировых экономических рынках. Она будет играть важную роль в глобальной торговле и будет включена в список крупнейших экономических держав мира. Общий объем ВВП страны значительно увеличится благодаря инвестициям в инфраструктуру, производство и экспорт.

Политический вклад

Турция продолжит занимать активную позицию на мировой арене в качестве ключевого игрока. Она будет играть важную роль на Ближнем и Среднем Востоке, а также в Европе и мировой политике. Турция уже участвует в различных миротворческих операциях и будет продвигать свою стратегию глобального лидерства и развития.

Важность культурного наследия

Турция также будет играть важную роль в сохранении и продвижении своего культурного наследия на мировой арене. Она продолжит привлекать международных туристов своими историческими достопримечательностями, а также укреплять свои связи с другими культурами и языками. Это позволит ей сохранить свое значение как ключевого игрока в мировой культуре и искусстве.

Импакт мировых трендов на будущее Турции

Развитие технологий

Развитие технологий по всему миру непосредственно влияет на будущее Турции. Благодаря быстрому развитию технологического сектора, Турция находится в интересном положении, поскольку имеет потенциал стать лидирующей страной в области технологий, если продолжит инвестировать в эту сферу.

Демографические изменения

Демографические изменения также играют важную роль в будущем Турции. Увеличение числа молодых людей и снижение уровня рождаемости могут привести к сдвигам в экономике и обществе, что потребует адаптации со стороны правительства и бизнес-сектора Турции.

Изменения в мировой экономике

Изменения в мировой экономике также окажут влияние на будущее Турции. Например, укрепление позиций Китая, Индии и других развивающихся стран может ограничить экспорт Турции и повлиять на ее бизнес-сектор. С другой стороны, ослабление экономики США и Европы может предоставить Турции новые возможности для экспорта и укрепления своей экономики.

Изменения в политике США и Европы

Изменения в политике США и Европы также могут повлиять на будущее Турции. Например, ужесточение миграционной политики в Европе может привести к уменьшению потока турецких иммигрантов в Европу. С другой стороны, усиление диалога с США и Европой может дать Турции больше возможностей для экспорта и инвестирования в европейскую экономику.

Импорт и экспорт Турецкой Республики

Согласно рейтингу ECI (Economic Complexity Index), Турция занимает 27-е место в мире по уровню развития экономики. По данным за 2017 год, Турция экспортировала товары на сумму 166 миллиардов долларов, а импортировала на сумму 214 миллиардов долларов.

Являясь членом Всемирной организации торговли, турецкое государство заключило договоры о свободной торговле с десятками стран.

Что покупает и продает Турция

Хозяйственная деятельность Турецкой республики позволяет не только удовлетворять нужды ее населения, но и осуществлять внешнюю торговлю товарами.

Турция является экспортером таких видов товаров (данные за 2017 год), в миллиардах долларов:

• автомобили – 13,2;
• золото – 6,96;
• запчасти для автомобилей – 4,64;
• ювелирные изделия – 3,39;
• одежда и текстиль – 5,13;
• продукты питания – 7,89.

По странам география экспорта выглядит так, в миллиардах долларов:

•  Германия – 17,4;
• Великобритания – 10,1;
• Италия – 9,4;
• Объединенные Арабские Эмираты – 9,2;
• Ирак – 9,1.

Лучшие партнеры по импорту Турции: Китай (23 млрд долл.), Германия (22,5 млрд долл.), Россия (13,2 млрд. долл.), Италия (11,4 млрд. долл.) и США (11,3 млрд. долл.).

Импорт Турции представлен следующими товарами:

• оборудование и машины – 26 %;
• металлы – 12 %;
• транспортные средства – 13 %;
• топливо – 7 %;
• продукция химической отрасли – 5 %.

Более 36 % того, что ввозится на турецкую территорию, поступает из ЕС, чему способствует подписание договора о беспошлинной торговле. Из России импортируется 11,6 % от всего объема, из Китая – 9,3, Германии – 9,5 %, Италии – 5,5, США – 6,6 %.

Вопрос-ответ:

Каковы перспективы экономического роста Турции в 2023 году?

По прогнозам экономистов, в 2023 году экономика Турции продолжит показывать умеренный рост. Планируется, что страна достигнет уровня ВВП в $1,2 триллиона, а средний доход на душу населения составит около $12 000. Однако успех экономики Турции сильно зависит от результата проведения необходимой структурной реформы и улучшения инвестиционной среды.

Какие вызовы предстоит преодолеть политическому руководству Турции в 2023 году?

Политическое руководство Турции сталкивается с рядом вызовов, среди которых: сохранение внутренней стабильности, борьба с терроризмом и укрепление национальной безопасности, урегулирование внешних конфликтов, продвижение в экономической сфере, а также поддержка демократии и прав человека в условиях резкого изменения мирового порядка.

Какова роль Турции на мировой арене в 2023 году?

Турция является важным игроком на мировой арене и сохранит свою позицию в 2023 году

Страна занимает стратегически важное положение на пересечении Европы и Азии и имеет большой вес в региональном конфликте в Сирии. Турция также продолжит укреплять свои отношения со странами Ближнего Востока и Центральной Азии и играть активную роль в экономическом и транспортном развитии региона

Объем ВВП в других странах

Страна	Период	Факт. значение	Пред. значение
Австрия	2022	471 млрд. USD	480
Ирландия	2022	529 млрд. USD	504
Люксембург	2022	82.27 млрд. USD	85.51
Испания	2022	1398 млрд. USD	1427
Исландия	2022	27.84 млрд. USD	25.55
Норвегия	2022	579 млрд. USD	490
Беларусь	2022	72.79 млрд. USD	69.67
Бельгия	2022	579 млрд. USD	594
Болгария	2022	89.04 млрд. USD	84.06
Хорватия	2022	70.96 млрд. USD	68.84
Кипр	2022	28.44 млрд. USD	28.41
Чехия	2022	291 млрд. USD	282
Дания	2022	395 млрд. USD	398
Эстония	2022	38.1 млрд. USD	37.19
Еврозона	2022	14041 млрд. USD	14571
Европейский Союз	2022	16641 млрд. USD	17188
Финляндия	2022	281 млрд. USD	296
Франция	2022	2783 млрд. USD	2958
Германия	2022	4072 млрд. USD	4260
Греция	2022	219 млрд. USD	215
Венгрия	2022	179 млрд. USD	182
Италия	2022	2010 млрд. USD	2114
Латвия	2022	41.15 млрд. USD	39.73
Литва	2022	70.33 млрд. USD	66.41
Македония	2022	13.56 млрд. USD	13.83
Мальта	2022	17.77 млрд. USD	17.74
Молдова	2022	14.42 млрд. USD	13.69
Черногория	2022	6.1 млрд. USD	5.86
Нидерланды	2022	991 млрд. USD	1012
Польша	2022	688 млрд. USD	679
Португалия	2022	252 млрд. USD	254
Румыния	2022	301 млрд. USD	285
Россия	2022	2240 млрд. USD	1837
Сербия	2022	63.5 млрд. USD	63.08
Словакия	2022	115 млрд. USD	119
Словения	2022	62.12 млрд. USD	61.75
Швеция	2022	586 млрд. USD	637
Швейцария	2022	808 млрд. USD	801
Турция	2022	906 млрд. USD	819
Украина	2022	160 млрд. USD	200
Великобритания	2022	3071 млрд. USD	3122
Монако	2021	8.6 млрд. USD	6.74
Лихтенштейн	2016	6.21 млрд. USD	6.27
Албания	2022	18.88 млрд. USD	17.93
Босния и Герцеговина	2022	24.53 млрд. USD	23.65
Республика Косово	2022	9.43 млрд. USD	9.41

Показатели инфляции

Показатель	Значение	Период
Индекс потребительских цен CPI	1480 инд. п.	июл. 2023
Цены на экспорт	115 инд. п.	июн. 2023
Продовольственная инфляция	60.72 %	июл. 2023
Цены на бензин	1.44 USD/литр	авг. 2023
Дефлятор ВВП	194 инд. п.	1 кв./23
Цены на импорт	129 инд. п.	июн. 2023
Уровень инфляции за год	47.83 %	июл. 2023
Индекс цен производителей	2512 инд. п.	июл. 2023
Уровень инфляции за месяц	9.49 %	июл. 2023
Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ)	1174 инд. п.	июл. 2023
Базовый уровень инфляции	56.09 %	июл. 2023
ИПЦ на коммунальные услуги	1222 инд. п.	июл. 2023
ИПЦ на транспорт	1781 инд. п.	июл. 2023
Гармонизированный индекс потребительских цен (ИПЦ)	568 инд. п.	июл. 2023
Изменение цен производителей	44.5 %	июл. 2023

Дыхание кризиса

Вообще Турция в последние 6–7 лет демонстрировала неплохие темпы роста. За счет того же раздувания кредита, но не только. С 2013-го в страну устремились миллионы беженцев, в первую очередь, из соседней Сирии, но также и других стран Азии и Африки. Многие рассматривали республику как страну транзита, но из-за закрытия европейских границ так и застряли на полдороги, не имея никакого желания возвращаться. То есть фактическое население прибавилось более чем на 4 млн человек, а ведь страна отличается еще и довольно приличным естественным приростом. Таким образом, рост общего ВВП слабо отражается на динамике экономического развития. Национальный доход на душу практически не растет, а в долларовом выражении и вовсе снижается по сравнению с пиком середины 2010-х.

Зато увеличиваются темпы инфляции. Из-за неконтролируемого роста кредитования и сверхмягкой денежно-кредитной политики цены были стандартной проблемой для Турции, но в ковидные годы ситуация особенно обострилась. В прошлом месяце инфляция вплотную приблизилась к 20% — самый высокий показатель среди стран ОЭСР, да и в разы выше, чем во многих государствах, в этот клуб не входящих, включая Россию, Индию и Бразилию. При этом продовольственная инфляция достигла астрономических 28,8%. Такой бурный рост цен с высокой вероятностью может запустить порочный инфляционный круг, из которого выбраться будет невероятно сложно (Россия и другие постсоветские страны в 1990-е годы сполна испытали это на себе). В то же время ЦБ Турции… снижает ставку на два процентных пункта, тем самым оказывая дополнительное повышательное давление на цены.

Объективно в Турции созрели все предпосылки для идеального шторма в экономике, что подтверждается и доходностью кредитных дефолтных свопов (страховки от дефолта для того или иного эмитента) — они показывают вероятность несостоятельности в 7,4% на протяжении пяти лет. Для крупной экономики это крайне высокая цифра.

Разумеется, республика обладает своими сильными сторонами — развитым, динамичным и довольно диверсифицированным реальным сектором, неплохой демографической ситуацией (население все еще молодое, но рождаемость уже умеренная), благодаря которым настоящих катаклизмов пока удавалось избегать. Однако неортодоксальные монетарные практики вкупе с тяжелым финансовым положением всех игроков — от государства до частников — просто провоцируют кризис, который может грянуть при первом изменении мировой конъюнктуры к худшему.

Внешнеэкономические связи

Экспорт в 2014 году составил $158 млрд, импорт — $242 млрд, Дефицит внешней торговли — $84 млрд. Государственное управление статистики в Анкаре сообщило о рекордном уровне торгового дефицита, представляющего собой разницу между импортом и экспортом. Торговый дефицит в мае 2010 составил 10,1 млрд долл. Рост цен в глобальном энергетическом секторе может привести к еще большему дефициту. Но Центральный банк Турецкой Республики настаивает на том, что угрозы «перегрева» экономики нет.

Экономические связи с Россией

В 2005 году товарооборот между Россией и Турцией достиг рекордного за все годы показателя — почти 15 млрд долларов. По прогнозам Минпромэнерго РФ в 2008 году он может достигнуть 25 млрд долларов.

Основная составляющая российского экспорта приходится на топливно-энергетические товары (более 62 %). Затем следуют металлоизделия (28,1 %), химтовары (4 %), древесина и целлюлозно-бумажная продукция (2,4 %), сельхозтовары (1,6 %). В Турцию поступает российский газ по трубопроводу, проложенному по дну Чёрного моря.

В импорте из Турции преобладают текстиль и текстильные изделия, машины и транспортные средства, продукция химической промышленности и продовольственные товары. В последние годы активизировалось участие турецких компаний в строительстве различных объектов в России, к примеру аквапарка. В России в настоящее время работает более 150 турецких строительных фирм. С конца 1980-х годов турецкими фирмами построено в России около 800 объектов.

Денежные показатели

Показатель	Значение	Период
Золотые резервы	440 тонн	2 кв./23
Межбанковская процентная ставка	15.63 %	авг. 2023
Процентная ставка	25 %	авг. 2023
Объём кредитования частного сектора	4634139648 TRY тыс. | 173.888 млрд. USD	июн. 2023
Денежная масса M1	4390070784 TRY тыс. | 164.729 млрд. USD	июл. 2023
Денежная масса M2	11478417408 TRY тыс. | 430.707 млрд. USD	июл. 2023
Денежная масса M3	11772906496 TRY тыс. | 441.757 млрд. USD	июл. 2023
Баланс центрального банка	5507228672 TRY тыс. | 206.649 млрд. USD	июл. 2023
Процентная ставка по вкладам	23.5 %	авг. 2023
Прямые иностранные инвестиции	166 USD млн. | 0.166 млрд. USD	2023
Кредитование частного сектора	7637745152 TRY тыс. | 2865.924 млрд. USD	июн. 2023

История мировых кризисов

В течение последних двухсот лет экономические кризисы время от времени повергали в хаос то одну, то другую страну. Иногда процесс охватывал большую часть мира, так как с течением времени страны стали больше зависеть друг от друга: сложности, возникающие в одной, тут же откликались негативными последствиями в другой.

Кризис в экономике сопровождается следующими нежелательными тенденциями:

• растущий спад производства;
• отсутствие покупательской способности граждан;
• неконтролируемое падение цен;
• крах банковских систем;
• резкое увеличение количества безработных;
• разрушение системы взаимных расчетов;
• повсеместное банкротство предприятий.

Кризисы мировой экономики случались неоднократно. Рассматривая хронологию, стоит остановиться на самых серьезных:

1. 1857 год. Эпицентром неприятностей стали США. В стране массовое банкротство постигло большую часть железнодорожных компаний. Это повлекло крах банковской системы. Постепенно кризис перекинулся на другие страны: особенно пострадали Германия, Великобритания, Франция. Отголоски произошедшего в США почувствовала вся Европа, биржевые волнения наблюдались также в Латинской Америке.
2. 1873 год. Спровоцировали кризис Австрия и Германия. Рухнувшие в этих странах фондовые рынки стали причиной паники во всем мире. Больше остальных пострадали США. Европа и Латинская Америка тоже впали в рецессию. Проблемы продолжались 5 лет.
3. 1914 год. Первопричиной падения экономики стала Первая мировая война. Очаг, из которого разгорелось пламя, не удалось погасить: сразу в нескольких странах одновременно начали рушиться финансовые системы.
4. 1929-1933 годы. Этот период даже получил название, которое известно всем – Великая депрессия. Это крупнейший кризис в мировой истории, начавшийся из-за обвала рынка ценных бумаг в США. Страна-виновница потащила за собой в финансовую яму весь мир: повсеместно закрывались предприятия, количество безработных исчислялось миллионами.

резкому падению рубля

Особняком стоит последний кризис, пережитый миром в 2008 году. Его часто сравнивают с Великой депрессией, так как последствия некоторые страны переживают до сих пор. Проблемы начались в США и охватили большую часть мира: в 2009 году ВВП показал отрицательную динамику;

• мировая торговля сократилась на 10%;
• спад экономики продолжался в два этапа;
• вторая рецессия, длившаяся с 2009 по 2011 годы, стала самой затяжной в истории;
• в 2009 году было зафиксировано рекордное количество безработных за всю историю наблюдений (199 млн. чел).

В 2021 году мир, возможно, переживет новый кризис.

Вывод

• Устойчивый рост турецкой экономики на протяжении последних 12 лет, увеличение экспорта и доли Турции в мировой торговле свидетельствуют о возрастании роли экономики страны. Главный риск, по мнению аналитиков — нетрадиционный подход к денежно-кредитной политике, который вызвал рекордное ускорение инфляции и привел к дестабилизации курса национальной валюты. 
• Фондовый рынок Турции не отметился выдающимися результатами за последние 15 лет, однако с начала года демонстрирует более высокую доходность по сравнению с индексом широкого рынка акций. Пример турецкого фондового рынка в очередной раз подтверждает, что ничто не может длиться вечно: лидеры по доходности часто сменяются аутсайдерами и наоборот. Для инвестора это означает, что лучший подход — выбор широко диверсифицированного портфеля по разным классам активов, странам, отраслям и валютам.

Информация в тексте не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Решение об использовании ценных бумаг и любых других финансовых инструментов пользователь принимает самостоятельно.